周一A股開盤，蘋果供應鏈龍頭企業(yè)立訊精密一度大跌9%，市值跌破4000億人民幣，該公司正在接受美國國際貿易委員會發(fā)起的337調查。截至中午收盤，立訊精密股價跌幅仍然超過4%。

受立訊精密調查波及，周一A市場蘋果供應鏈公司股價都出現(xiàn)大幅震蕩。截至中午收盤，歌爾股份股價大跌3.8%，歐菲光股價大跌5.4%，領益智造和博杰股份股價大跌3.4%，環(huán)旭電子大跌超過3.5%，田中精機股價大跌超過8%，東山精密大跌超過3%。

立訊精密1月25日發(fā)布《關于美國國際貿易委員會對公司開展337調查的進展公告》稱，2021年1月22日，公司獲悉美國國際貿易委員會（USITC）簽發(fā)的兩份通知：其一為調查通知書，其二為指定主審行政法官的通知。兩份通知為 337調查的正常規(guī)則和流程，公司將遵照337調查流程處理。

2020年12月18日，美國安費諾集團根據(jù)《美國1930年關稅法》第 337 節(jié)規(guī)定，向美國國際貿易委員會提出對立訊精密及其部分下屬子公司的調查申請。立訊精密于2020年12月 22日披露了《關于美國國際貿易委員會對公司開展 337 調查的聲明公告》。

“立訊精密風頭正勁，與安費諾公司存在部分競爭。”Gartner分析師盛陵海對第一財經記者表示，“如果調查裁定企業(yè)確實違反了相關的法律，那么將會受到制裁，除了面臨提價風險之外，還可能面臨無法進入美國的風險?！?/p>

美國安費諾公司是電子連接器制造商，總部位于美國康涅狄格州，在中國多個城市設有生產工廠。安費諾目前在紐交所的市值近400億美元，遠不及立訊精密近4000億人民幣市值。近年來，在市場低迷的背景下，安費諾業(yè)績增長疲軟，去年全年銷售額預計在80億美元左右。

針對本次337調查對公司的影響，公司重申，本次337調查對公司目前的生產、經營不會造成實質性影響。立訊精密還表示，自公司進入高速通訊連接器領域以來，與安費諾集團在該領域的專利布局上各占優(yōu)勢，在保持積極開放的溝通下，對彼此專利各有所主張。立訊精密已成立了專門的工作組，并聘請美國337調查及專利訴訟律師團隊積極應對本次調查。

截至2020年9月30日的季度中，立訊精密營收近595億元人民幣，較2019年同期378億元的營收大幅增長57%。但2020年下半年以來，受到公募基金減倉的影響，立訊精密股價表現(xiàn)疲軟。去年第四季度，立訊精密是公募基金持倉市值最大的10家公司之一。

公募基金減倉的原因可能與立訊精密業(yè)績增長確定性預期減弱有關。由于立訊精密過去兩年股價大漲主要受益于蘋果推出的Airpods無線耳機的需求增長，但市場預測該產品對蘋果業(yè)績貢獻正在減弱。

券商天風國際分析師郭明錤在本月初發(fā)布報告預測，A股蘋果供應鏈最重要的是iPhone與Apple Watch；相比之下，在經歷了連續(xù)兩年的高速成長后，蘋果耳機AirPods出貨量增速將在2021放緩。

郭明錤提供的報告提及，立訊精密取代廣達電腦 （Quanta Computer），將成為新款Apple Watch芯片制造方面的獨家制造商和供應商。

同時，立訊精密已經開始通過收購措施希望切入蘋果iPhone供應鏈。去年7月份，立訊精密發(fā)布公告稱，立訊精密及其控股股東立訊有限公司將出資33億元人民幣全資收購緯創(chuàng)資通兩家全資子公司股權。但機構投資者更看重業(yè)績的確定性，由于立訊精密切入iPhone組裝業(yè)務尚未釋放業(yè)績積極信號，因此部分公募基金將資金調整至業(yè)績確定性更高的板塊。

盡管在去年經歷了一波強勁的漲勢后，包括立訊精密、歌爾股份在內的蘋果供應鏈A股上市公司股價都出現(xiàn)了大幅的回調，但是天風國際認為，A股蘋果供應鏈企業(yè)股價在經歷了2020年第四季度的低迷期后，將迎來反彈行情，不過強調個股走勢強弱分化將較為明顯。

蘋果公司將于1月26日公布最新一個季度的財報。根據(jù)天風國際報告的分析，具備新業(yè)務產品導入和制造能力的企業(yè)，或者能滿足蘋果海外生產需求能力的企業(yè)，以及2021年新產品和新技術的顯著受益者，都值得市場關注。這些企業(yè)包括了立訊精密、mini-LED供應商三安光電、毫米波產品供應商鵬鼎控股和東山精密、新款AirPods供應商環(huán)旭電子和長電科技、散熱方案提供商中石科技，以及蘋果筆記本和AR產品供應商長盈精密等。
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