據(jù)新研究顯示，自2018年來(lái)，蘋果供應(yīng)商，如iPhone制造巨頭富士康，已斥資160億美元投資并擴(kuò)充外遷或回歸產(chǎn)地的生產(chǎn)計(jì)劃，旨在減輕對(duì)中國(guó)大陸的過(guò)度依賴。這類舉措受到中美商貿(mào)緊張局勢(shì)，以及中國(guó)大陸電力供應(yīng)問題引發(fā)的生產(chǎn)延遲影響。

投資銀行TD Cowen的最新調(diào)查揭示，蘋果為中國(guó)大陸市場(chǎng)付出過(guò)重代價(jià)，部分源于供應(yīng)商的遷移或回歸之舉。TD Cowen在報(bào)告中寫道：“自疫情爆發(fā)至今，蘋果在內(nèi)地市場(chǎng)遭受的銷售額減少超過(guò)300億美元，主要由零部件供給及可用勞力短缺導(dǎo)致的產(chǎn)出中斷所致?！?/p>

TD Cowen分析師稱：“這對(duì)蘋果及其旗下188家主要供應(yīng)商造成極大沖擊，此類風(fēng)險(xiǎn)源于持續(xù)性與不可預(yù)測(cè)性的環(huán)境災(zāi)變。當(dāng)前的地域分布與勞動(dòng)力供應(yīng)多元化戰(zhàn)略可顯著減輕生產(chǎn)中斷的影響，疫情期間曾讓蘋果每季度收入縮水40億至80億美元。”

為此，TD Cowen估算，自從2018年以來(lái)，蘋果供應(yīng)商已投注約160億美元，將生產(chǎn)設(shè)備從中國(guó)大陸向印度、墨西哥、美國(guó)和越南遷移。報(bào)告進(jìn)一步指出：“雖短期內(nèi)會(huì)增加成本，但深信一旦中國(guó)大陸之外的產(chǎn)能達(dá)到全盛期，產(chǎn)品成本便將從中受益。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)蘋果預(yù)期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率尚需數(shù)年，盡管近期業(yè)績(jī)尚未完全體現(xiàn)出這一點(diǎn)?！?/p>

通過(guò)深入分析史泰博等重要企業(yè)的逾千份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，TD Cowen發(fā)現(xiàn)，盡管印度塔塔電子有望接棒內(nèi)地作為iPhone出口地，但僅限于小部分iPhone生產(chǎn)線離開發(fā)至中國(guó)大陸。此外，印度已初步成型為新的制造業(yè)中心，逐漸成為iPhone最大的消費(fèi)國(guó)。這種本地化生產(chǎn)不僅能節(jié)約運(yùn)輸成本，提升民眾購(gòu)買力，同時(shí)也規(guī)避了進(jìn)口關(guān)稅。然而，能離開發(fā)自中國(guó)大陸的iPhone產(chǎn)量依舊有限。

回流需要數(shù)年時(shí)間

TD Cowen表示：“我們相信，印度工廠目前的產(chǎn)能可以支持2500萬(wàn)臺(tái)左右的年產(chǎn)能。這將支持當(dāng)?shù)丶s1000萬(wàn)部的需求，并可能占美國(guó)iPhone年需求的約20%（約占全球需求的30%）。相比之下，Mac和iPad憑借東南亞的新產(chǎn)能在回流市場(chǎng)取得了良好進(jìn)展。我們對(duì)供應(yīng)鏈的實(shí)地考察表明，越南近年來(lái)已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)主要的電腦生產(chǎn)中心，Macbook、iPad和Apple Watch已經(jīng)在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)。”

TD Cowen指出，我們估計(jì)，越南的產(chǎn)能可以滿足美國(guó)Mac/iPad年需求的40%左右。盡管這是一個(gè)良好的進(jìn)展，而且仍需要額外的產(chǎn)能來(lái)滿足美國(guó)的消費(fèi)，但要實(shí)現(xiàn)回流，仍需要向非中國(guó)大陸供應(yīng)商分散產(chǎn)能?！?/p>

TD Cowen估計(jì)，一家公司建立一家新的制造工廠需要長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月的時(shí)間，而組織整個(gè)供應(yīng)鏈還將需要更長(zhǎng)時(shí)間。分析師們表示：“如果連一個(gè)關(guān)鍵部件都不能在供應(yīng)鏈降低風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)以外生產(chǎn)，那么回流就只能是部分回流?！?/p>