2023年是英偉達業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長的一年

2023年可以說是英偉達成立近30年以來最好的一年。由于大語言模型帶動的訓練和推理算力需求的增加，導致市場對英偉達AI芯片(H100、A100等)和HGX平臺的采購需求也出現(xiàn)了飆升，受此影響，英偉達的股價在2023年上漲了近240%，而且直到現(xiàn)在也沒有顯示出放緩的跡象。

因此，猛獸財經(jīng)在2024年會繼續(xù)看好英偉達，主要有以下兩個理由。

1.個人電腦市場出現(xiàn)復蘇跡象

2022年，宏觀經(jīng)濟逆風重創(chuàng)了科技市場，并引發(fā)了拋售，納斯達克100科技板塊指數(shù)當時也下跌了40%。然而，隨著通脹的緩解和對AI新興行業(yè)的興趣增加，科技行業(yè)在2023年開始出現(xiàn)復蘇，并有可能在新的一年繼續(xù)改善。

根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，2022年個人電腦的出貨量下降了16%，原因是在疫情早期購買新電腦的消費者完全沒有升級或換新電腦的動力，而且通貨膨脹和利率上升也對消費者的可自由支出造成了影響。但這一數(shù)字在2023年第三季度已經(jīng)有所改善，多家相關(guān)公司的季度業(yè)績也表明，個人電腦市場正在復蘇。

在與個人電腦相關(guān)的業(yè)務(wù)方面，英偉達主要將其歸為游戲業(yè)務(wù)，因為其硬件被消費者用來組裝高性能的游戲電腦。隨著個人電腦市場的復蘇，英偉達的游戲業(yè)務(wù)收入已經(jīng)同比增長了81%，環(huán)比增長了15%（截至10月29日的2024財年第三季度）。

2、英偉達仍將保持AI領(lǐng)域的主導地位

AMD和英特爾(INTC)等公司雖然也在搞GPU，但過去很多年他們主要還是在發(fā)展和推廣中央處理器(CPU)，而英偉達則完全把GPU作為自己的戰(zhàn)略和重點。因此，當科技公司在去年將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向AI以及為AI提供算力的GPU需求飆升時，英偉達在AI芯片領(lǐng)域的市場份額迅速達到了90%。

AI芯片銷量的飆升也反映在英偉達的財報中，截止2024財年第三季度，英偉達的收入同比增長了206%，營業(yè)收入增長1600%。市場對AI芯片需求的增加也使英偉達的數(shù)據(jù)中心收入在第三季度增長了279%。

雖然英偉達在2023年因AI芯片市場缺乏競爭而獲利，但這種情況在2024年可能會發(fā)生改變，因為AMD和英特爾已經(jīng)宣布將在未來幾個月推出新的AI芯片，而這讓一些投資者開始對英偉達2024年的前景感到擔憂。

猛獸財經(jīng)認為投資者完全沒必要擔心。

因為據(jù)Grand View Research的預測，到2030年，AI市場的年復合增長率將達到37%。如果這一增長率能實現(xiàn)，那么到2030年，這個行業(yè)的市場規(guī)模將超過1萬億美元，這意味著即使出現(xiàn)新的競爭對手，英偉達也有足夠的市場空間繼續(xù)保持其在AI領(lǐng)域的主導地位。

此外，雖然AMD和英特爾多年來一直在挑戰(zhàn)英偉達在GPU市場的主導地位，但未能挑戰(zhàn)成功（英偉達在GPU市場已經(jīng)占據(jù)了80%以上的份額，AMD和英特爾在這個領(lǐng)域的市場份額在不斷萎縮），所以，即使到了AI領(lǐng)域，這種競爭格局也不會發(fā)生明顯的變化。

鑒于英偉達在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和正在復蘇的個人電腦業(yè)務(wù)，猛獸財經(jīng)認為該公司在2024年及以后仍將擁有巨大的增長潛力。而且華爾街也非常看好英偉達的前景。

下圖為華爾街對英偉達2026財年的每股收益預期。

數(shù)據(jù)顯示，英偉達的每股收益將會達到24美元。將這一數(shù)字乘以英偉達目前40倍的預期市盈率，將得出英偉達的股價在2024年還會有94%的上漲空間。

基于這一前景，猛獸財經(jīng)非常看好英偉達2024年的前景，在2024年買入英偉達股票也是最明智的選擇。

審核編輯 黃宇