來(lái)源：直通IPO ，作者王非

行市值最高近30億！

蘇州，又將迎來(lái)一個(gè)半導(dǎo)體IPO。11月22日，被形象地喻為“芯片全科醫(yī)院”的勝科納米（蘇州）股份有限公司（下稱：勝科納米），順利通過上交所上市委會(huì)議審核。該公司擬登陸科創(chuàng)板，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。上市進(jìn)程顯示，勝科納米于2023年5月遞交招股書，上會(huì)前歷經(jīng)三次財(cái)務(wù)資料過期、兩輪問詢。此次IPO，該公司擬募資2.97億元，將全部用于蘇州檢測(cè)分析能力提升建設(shè)項(xiàng)目。按照不低于10%的發(fā)行比例計(jì)算，其發(fā)行市值最高接近30億元。

來(lái)源：上交所官網(wǎng)值得一提的是，勝科納米最新的計(jì)劃募資額，相較于最初的3.47億元縮水5000萬(wàn)元；同時(shí)這一數(shù)字也是近兩年以來(lái)最低的，僅僅略高于2022年8月賽恩斯過會(huì)時(shí)2.5億元的計(jì)劃募資額。1975年4月，李曉旻出生于山東青島，在1998年獲北京大學(xué)微電子專業(yè)學(xué)士學(xué)位，便趕赴新加坡國(guó)立大學(xué)電子工程專業(yè)獲碩士學(xué)位。工作三年后，他敏銳捕捉到“半導(dǎo)體芯片失效分析是眾多半導(dǎo)體企業(yè)生產(chǎn)研發(fā)活動(dòng)的剛需”，于2004年10月創(chuàng)辦了一家商業(yè)化運(yùn)作的高端分析實(shí)驗(yàn)室——新加坡勝科納米，并擔(dān)任公司總經(jīng)理至今。2012年8月，勝科納米正式落戶江蘇自貿(mào)區(qū)蘇州工業(yè)園區(qū)，李曉旻自此擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。作為國(guó)內(nèi)較早布局集成電路產(chǎn)業(yè)的城市之一，蘇州是吸引該公司的主要原因之一。與此同時(shí)，伴隨越來(lái)越多“勝科納米”的落地，截至今年8月，蘇州集聚重點(diǎn)企業(yè)350家，已形成設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)、設(shè)備材料全產(chǎn)業(yè)鏈條。招股書顯示，IPO前，李曉旻直接持有勝科納米43.79%的股份（IPO后為39.41%），并通過江蘇鳶翔控股6.69%、通過蘇州禾芯控股5.52%、通過蘇州勝盈控股1.98%、通過寧波勝諾控股1.74%，其通過直接和間接方式合計(jì)控制公司59.72%的股份（IPO后約為53.76%）。需要注意的是，為了穩(wěn)定控制權(quán)，實(shí)控人李曉旻大舉借債，與外部投資人同步增資勝科納米的股份進(jìn)行反稀釋。截至2024年10月31日，李曉旻尚未到期的負(fù)債合同金額總計(jì)為9375萬(wàn)元，應(yīng)付利息金額合計(jì)為814.82萬(wàn)元，其大額負(fù)債也兩次被科創(chuàng)板上市委問詢。

來(lái)源：勝科納米招股書此外，IPO后，豐年資本通過豐年君和持股約6.22%，豐年鑫祥持股約0.17%，成為勝科納米最大的外部股東；緊隨其后，高捷資本通過深圳高捷持股約5.92%；納川資本通過蘇納同合持股約4.34%，通過同合智芯持股約0.27%；毅達(dá)資本持股約1.31%；元禾重元持股約0.94%；國(guó)科嘉和持股約0.47%。作為行業(yè)內(nèi)知名的半導(dǎo)體第三方檢測(cè)分析實(shí)驗(yàn)室，勝科納米致力于為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈提供專業(yè)高效的第三方檢測(cè)分析實(shí)驗(yàn)，公司主要服務(wù)于半導(dǎo)體客戶的研發(fā)環(huán)節(jié)，提供樣品失效分析、材料分析與可靠性分析等檢測(cè)實(shí)驗(yàn)。據(jù)介紹，通過專業(yè)精準(zhǔn)的檢測(cè)分析實(shí)驗(yàn)，勝科納米能夠判斷客戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)或工藝中的缺陷，助力客戶提升產(chǎn)品良率與性能，成為半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)和品質(zhì)監(jiān)控的關(guān)鍵技術(shù)支撐平臺(tái)，承擔(dān)輔助客戶研發(fā)的重要角色，該公司也因此被形象地喻為“芯片全科醫(yī)院”。發(fā)展至今，勝科納米的重要供應(yīng)商包括賽默飛集團(tuán)、濱松集團(tuán)、蔡司集團(tuán)、日立集團(tuán)、Micro Control Company等；已累計(jì)服務(wù)全球客戶2000余家，客戶類型覆蓋半導(dǎo)體領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈，客戶群體包括芯片設(shè)計(jì)、晶圓代工、封裝測(cè)試、IDM、原材料、設(shè)備廠商、模組及終端應(yīng)用客戶、科研機(jī)構(gòu)及院校等。今年以來(lái)，勝科納米已與中興通訊、屹唐半導(dǎo)體、通富微電、中科院微電子所、比亞迪半導(dǎo)體、擎方科技、歌爾股份等新客戶進(jìn)行深度接洽并建立合作關(guān)系。2021-2023年及2024年上半年（下稱：報(bào)告期），勝科納米的營(yíng)業(yè)收入分別約1.68億、2.87億、3.94億、1.85億元；凈利潤(rùn)分別約為2750.34萬(wàn)、6558.59萬(wàn)、9853.85萬(wàn)、2993.22萬(wàn)元；扣非歸母凈利潤(rùn)則為2275.61萬(wàn)、5158.45萬(wàn)、8587.91萬(wàn)、2648.99萬(wàn)元。

來(lái)源：勝科納米招股書其中，2021-2023年，勝科納米的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)48.43%；2024年上半年，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.37%，繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。最新上會(huì)稿顯示，2024年前三季度，勝科納米實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.94億元，較去年同期增長(zhǎng) 4.49%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)4975.15萬(wàn)元，較去年同期下降14.12%，主要原因系深圳、青島實(shí)驗(yàn)室陸續(xù)投產(chǎn)并新招聘部分人員。如剔除相關(guān)影響，預(yù)計(jì)公司2024年1-9月扣非歸母凈利潤(rùn)將同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。截至2024年10月31日，勝科納米在手訂單總金額合計(jì)約為1.13億元，較去年同期增長(zhǎng) 24.68%?；诮诎l(fā)展情況，勝科納米預(yù)計(jì)2024年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約4.15億-4.25億元，同比增幅約為5.33%-7.87%；預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)約為7100萬(wàn)-7700萬(wàn)元，同比下降約為17.33%-10.34%。勝科納米在上會(huì)稿中提到，目前深圳、青島實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)拓展均取得明顯進(jìn)展，其中青島實(shí)驗(yàn)室于2024年8月、9月均已實(shí)現(xiàn)單月盈利， 深圳實(shí)驗(yàn)室收入金額也快速提高，預(yù)計(jì)2025年全年深圳、青島實(shí)驗(yàn)室均可實(shí)現(xiàn)盈利。

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審核編輯 黃宇