2023年上半年，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)“劇烈動(dòng)蕩”，在市場(chǎng)各個(gè)主材環(huán)節(jié)過(guò)剩的大背景下，光伏上游價(jià)格出現(xiàn)“雪崩”，SMM價(jià)格追蹤顯示截至6月30日，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格較上半年高點(diǎn)跌幅達(dá)到72.2%，182mm硅片跌幅達(dá)到57.3%。上游價(jià)格的崩塌亦引發(fā)了下游市場(chǎng)的相繼跟跌。

但進(jìn)入2023年上半年尾聲，“跌跌不休”的光伏市場(chǎng)終于出現(xiàn)“止跌”跡象，上游多晶硅及硅片自6月中下旬跌幅明顯減緩，硅片甚至在6月底“偶現(xiàn)”小幅反彈跡象。究其原因：

一方面，隨著硅料價(jià)格的在不斷走跌，多晶硅價(jià)格逼近成本線附近，以近期最低58元/千克計(jì)算，已經(jīng)越過(guò)部分二三線企業(yè)的完全成本線，成本的“岌岌可危”對(duì)硅料價(jià)格形成一定支撐。

同時(shí)，對(duì)于硅片方面，前期硅片價(jià)格的崩塌亦導(dǎo)致硅片利潤(rùn)的急劇減少，行業(yè)利潤(rùn)降至0.1元/片附近。隨著市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)淡，硅片企業(yè)對(duì)硅料壓價(jià)心態(tài)亦減弱。拉晶企業(yè)甚至期望通過(guò)硅料價(jià)格的“止跌”來(lái)?yè)Q得硅片市場(chǎng)的信心。

另一方面，下游各級(jí)市場(chǎng)對(duì)上游價(jià)格有著自己的認(rèn)知，隨著硅料價(jià)格逐漸降至市場(chǎng)心理價(jià)位，下游各級(jí)采購(gòu)動(dòng)作開(kāi)始加大，結(jié)合部分上游企業(yè)的檢修、減產(chǎn)，硅料、硅片庫(kù)存開(kāi)始下滑，截至7月初，兩者庫(kù)存較降幅分別達(dá)到40%、44%，庫(kù)存壓力的減少也給予生產(chǎn)企業(yè)一定信心。

對(duì)于2023年下半年，SMM認(rèn)為“過(guò)剩”仍是行業(yè)主基調(diào)，但受制于成本問(wèn)題，上游各環(huán)節(jié)降幅有限，但窄幅震蕩的價(jià)格恐仍有規(guī)律可循。

細(xì)致來(lái)看，首先對(duì)于硅料企業(yè)，SMM認(rèn)為Q3前期隨著合盛、上機(jī)、寶豐等新晉產(chǎn)能的投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)硅料或?qū)㈤_(kāi)啟又一輪“價(jià)格戰(zhàn)”，尤其對(duì)于部分企業(yè)憑借原料及電價(jià)優(yōu)勢(shì)其讓利空間要大于多數(shù)新晉玩家，SMM認(rèn)為硅料價(jià)格最終低價(jià)或?qū)⒃?？？?千克附近。（詳細(xì)數(shù)據(jù)請(qǐng)后臺(tái)聯(lián)系小助理，訂購(gòu)【周報(bào)/多晶硅專項(xiàng)調(diào)研報(bào)告】獲取）

屆時(shí)將有更多的生產(chǎn)近期進(jìn)入“負(fù)利潤(rùn)”時(shí)代進(jìn)而引發(fā)一輪“停產(chǎn)檢修”。

進(jìn)入Q4前期，隨著年底裝機(jī)沖刺的來(lái)臨，排除疫情等往年干擾因素。各級(jí)企業(yè)將提前備貨，下游需求有望出現(xiàn)一小波爆發(fā)，價(jià)格有望在10或11月出現(xiàn)回暖。

而12月臨近年末隨著下游備貨完成以及供應(yīng)的增長(zhǎng)，硅料價(jià)格有再度下滑風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于硅片企業(yè)，7月多個(gè)一線企業(yè)有顯著提產(chǎn)計(jì)劃，行業(yè)供應(yīng)增幅將達(dá)到20%左右，硅片重新面臨庫(kù)存累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)價(jià)格有繼續(xù)走跌的可能。

對(duì)于8-9月份，SMM認(rèn)為硅片企業(yè)將在成本線附近震蕩運(yùn)行，9月份隨著大批topcon電池片爬產(chǎn)的完成，將對(duì)硅片價(jià)格形成一定支撐。

在隨后Q4的年底提前采購(gòu)中將隨硅料價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，至年末后進(jìn)行走跌。

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審核編輯 黃宇