近日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令，推行 “對(duì)等關(guān)稅” 政策。

該政策規(guī)定，美國(guó)將對(duì)貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，設(shè)定 10% 的 “最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，部分國(guó)家還需面臨更高稅率。

其中，由于中國(guó)率先進(jìn)行反制，美國(guó)對(duì)華加征的關(guān)稅總額將提升至104%，新稅率于4月9日12時(shí)01分正式生效。

值得注意的是，與首次主要針對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)不同，此次 “對(duì)等關(guān)稅” 政策將范圍擴(kuò)大至全球，對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)生了廣泛而深遠(yuǎn)的影響。

在單邊主義盛行及中美全面對(duì)抗的背景下，半導(dǎo)體 “中間地帶” 正逐漸收縮，企業(yè)未來將面臨更多艱難的抉擇。

無人置身事外：

半導(dǎo)體豁免仍受熱議

近期，特朗普推行的 “對(duì)等關(guān)稅” 政策在全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域掀起驚濤駭浪，全球資產(chǎn)市場(chǎng)隨之大幅波動(dòng)。

美股率先承壓，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)等主要股指連續(xù)下挫，日股、歐股也未能獨(dú)善其身，紛紛陷入下跌泥沼。

值得關(guān)注的是，在這場(chǎng)來勢(shì)洶洶的關(guān)稅風(fēng)暴中，半導(dǎo)體行業(yè)得益于臨時(shí)豁免，暫時(shí)躲過了一劫。

像三安光電、泰凌微、韋爾股份等一眾國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)，紛紛對(duì)外發(fā)布聲明，明確表示現(xiàn)行政策對(duì)自身業(yè)務(wù)所造成的影響較為有限。

半導(dǎo)體企業(yè)這般表態(tài)，實(shí)則有著堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)支撐。根據(jù)北京半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)朱晶撰文中引用的數(shù)據(jù)，2024年我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品對(duì)美國(guó)出口合計(jì)231.41億元。僅占我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品出口總金額(1.5萬億元)的不足2%。

不過，看似波瀾不驚的表象之下，實(shí)則潛藏著隱憂。從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的整體狀況深入剖析，部分企業(yè)的訂單已然無可避免地遭受了關(guān)稅沖擊。

美國(guó)在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中占據(jù)著獨(dú)特地位。作為全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)，美國(guó)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展具有決定性影響。

半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)6276億美元，其中美洲市場(chǎng)以44.8%的年增長(zhǎng)率領(lǐng)跑全球，充分展現(xiàn)了美國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁拉動(dòng)力。

然而，美國(guó)本土制造能力存在明顯不足，大量半導(dǎo)體及終端產(chǎn)品依賴進(jìn)口。這種特殊的供需結(jié)構(gòu)使得"對(duì)等關(guān)稅"政策對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響具有顯著的傳導(dǎo)效應(yīng)。

雖然半導(dǎo)體產(chǎn)品尚未被直接加征關(guān)稅，但隨著政策實(shí)施，美國(guó)下游市場(chǎng)需求萎縮必將導(dǎo)致全球半導(dǎo)體企業(yè)訂單減少。

更值得警惕的是，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德?盧特尼克日前接受采訪表示：半導(dǎo)體之后可能成為課稅目標(biāo)。

隨著政策持續(xù)發(fā)酵，半導(dǎo)體行業(yè)將面臨更大的不確定性，全球產(chǎn)業(yè)格局可能因此發(fā)生深刻變革。

對(duì)等關(guān)稅落地，

誰才是最大 “受害者”?

“對(duì)等關(guān)稅” 政策正給全球貿(mào)易格局帶來劇烈沖擊。

在這一政策框架下，中國(guó)面臨著 34% 的高額關(guān)稅加征，出口貿(mào)易增添了新的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而中國(guó)也采取了同樣力度的反擊舉措。

4月9日12時(shí)01分，由于中國(guó)率先反制，美國(guó)在之前已征收的20%全面關(guān)稅和34%對(duì)等關(guān)稅基礎(chǔ)上，額外征收50%的附加關(guān)稅正式生效，這使得對(duì)中國(guó)商品征收的總關(guān)稅高達(dá)104%。

可以說，當(dāng)下中美對(duì)抗已然成為主題。在這樣的大環(huán)境下，預(yù)料在一段時(shí)間內(nèi)，中美半導(dǎo)體企業(yè)都需要承受巨大壓力。

值得注意的是，此次關(guān)稅政策的覆蓋范圍遠(yuǎn)超預(yù)期。中國(guó)被加征高關(guān)稅在預(yù)料之中，但全球性的大范圍加征卻令市場(chǎng)震驚。

美國(guó)對(duì)等關(guān)稅征收情況(不完全統(tǒng)計(jì))

這一政策轉(zhuǎn)向與特朗普第一任期形成鮮明對(duì)比。此前針對(duì)中國(guó)的關(guān)稅措施曾促使部分中低端產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移。

以越南為例，消費(fèi)電子、家電等行業(yè)的大規(guī)模遷移有力推動(dòng)了當(dāng)?shù)匕雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，目前越南已吸引174個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域外商直接投資項(xiàng)目，總投資額達(dá)116億美元，形成了以封測(cè)為核心的產(chǎn)業(yè)集群。包括英偉達(dá)、三星、臺(tái)積電等國(guó)際半導(dǎo)體巨頭均在當(dāng)?shù)赜兴季帧?/p>

然而，新出臺(tái)的"對(duì)等關(guān)稅"政策徹底改變了這一局面。作為東南亞出口產(chǎn)業(yè)的核心零部件，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將首當(dāng)其沖受到影響。

這次沖擊將導(dǎo)致東南亞半導(dǎo)體企業(yè)陷入"產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移未穩(wěn)、客戶快速流失"的雙重困境，恐將打擊東南亞半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局。

對(duì)等關(guān)稅的思考：

從效率邁向安全的戰(zhàn)略考量

特朗普政府的"對(duì)等關(guān)稅"政策絕非單純的貿(mào)易平衡工具，其戰(zhàn)略意圖直指制造業(yè)回流與美國(guó)全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重塑。

這一政策導(dǎo)向在美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德?盧特尼克的表態(tài)中得到明確印證，他直言要通過關(guān)稅手段提升本土產(chǎn)能，甚至明確表示要將半導(dǎo)體制造從臺(tái)灣地區(qū)遷回美國(guó)。

在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局中，美國(guó)展現(xiàn)出差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

高端制造領(lǐng)域：依托資本、技術(shù)、市場(chǎng)和地緣政治的綜合優(yōu)勢(shì)，美國(guó)強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中低端制造領(lǐng)域：東南亞國(guó)家雖憑借成本優(yōu)勢(shì)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，但因產(chǎn)業(yè)鏈配套不足、供應(yīng)鏈脆弱及市場(chǎng)依賴等結(jié)構(gòu)性缺陷，在政策博弈中往往處于被動(dòng)地位。

可以說，在單邊主義盛行的大背景下，半導(dǎo)體的 “中間地帶” 正不斷收窄。

同樣，“對(duì)等關(guān)稅”的實(shí)施，反映出中美競(jìng)爭(zhēng)已不再局限于軍事與外交領(lǐng)域，而是全面蔓延至當(dāng)下的關(guān)稅制度、供應(yīng)鏈控制以及資本技術(shù)流通等多個(gè)層面。這使得跨國(guó)企業(yè)面臨的形勢(shì)變得尤為棘手。

在這種壓力之下，地區(qū)國(guó)家及跨國(guó)企業(yè)被迫選邊站隊(duì)，其原本在全球供應(yīng)鏈中享有的區(qū)域主動(dòng)權(quán)逐漸喪失。全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈可能隨之走向分化，供應(yīng)優(yōu)勢(shì)逐漸獨(dú)立發(fā)展，難以像以往那樣高效協(xié)同。

“對(duì)等關(guān)稅” 政策如同一只強(qiáng)有力的大手，極大地改變了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

各國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局與生產(chǎn)決策時(shí)，不得不將 “安全” 置于前所未有的首要位置，不再單純遵循 “效率優(yōu)先” 的傳統(tǒng)原則。

在全球地緣政治競(jìng)爭(zhēng)這盤錯(cuò)綜復(fù)雜的棋局中，半導(dǎo)體企業(yè)未來將面臨更多艱難的抉擇。

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審核編輯 黃宇