電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報(bào)道 近日，TrendForce集邦咨詢發(fā)布的最新研究拋出重磅觀點(diǎn)：第四季度MLCC市場(chǎng)雖有AI基礎(chǔ)設(shè)施需求撐場(chǎng)，但消費(fèi)級(jí)MLCC訂單前景恐難逆勢(shì)反彈。這一判斷打破了市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的樂(lè)觀預(yù)期，也揭示出全球電子元件市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化的深層矛盾。在OEM/ODM廠商保守備貨的基調(diào)下，消費(fèi)級(jí)MLCC行業(yè)正面臨需求疲弱與運(yùn)營(yíng)壓力的雙重挑戰(zhàn)。

消費(fèi)電子需求疲軟成主要拖累

消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)低迷已成為制約消費(fèi)級(jí)MLCC訂單的關(guān)鍵因素。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，手機(jī)、筆電、平板等中低端消費(fèi)產(chǎn)品的ODM訂單在第三季度多呈持平態(tài)勢(shì)，或僅實(shí)現(xiàn)約5%的季度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)低于歷史旺季水平。這一現(xiàn)象反映出消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈已從以往的“旺季備貨策略”轉(zhuǎn)向更為保守的庫(kù)存管控模式。

TrendForce預(yù)估，第四季度手機(jī)品牌訂單將環(huán)比減少12%–15%，筆電ODM出貨量下調(diào)約8%–10%，平板與穿戴裝置也僅能維持“急單補(bǔ)料”的零散需求模式。在OEM/ODM廠商“寧可缺貨、不愿積庫(kù)”的保守策略主導(dǎo)下，消費(fèi)級(jí)MLCC的B/B Ratio（訂單出貨比）持續(xù)下滑，價(jià)格與產(chǎn)能利用率面臨雙重壓力。

從行業(yè)大環(huán)境來(lái)看，庫(kù)存壓力的持續(xù)釋放進(jìn)一步壓制了新增訂單需求。經(jīng)過(guò)2022-2023年的深度去化，MLCC行業(yè)整體庫(kù)存已回歸合理區(qū)間，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第二季度，渠道商手中的低端消費(fèi)級(jí)MLCC庫(kù)存仍超出安全線30%，部分經(jīng)銷商為回籠資金存在低價(jià)拋貨行為，這直接導(dǎo)致消費(fèi)級(jí)MLCC價(jià)格持續(xù)承壓，下游廠商更不敢貿(mào)然增加備貨量。

市場(chǎng)分化加劇：高端領(lǐng)域成“避風(fēng)港”

與消費(fèi)級(jí)MLCC的頹勢(shì)形成鮮明對(duì)比的是，高階MLCC市場(chǎng)在AI與汽車(chē)電子的雙輪驅(qū)動(dòng)下保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，這種結(jié)構(gòu)性分化進(jìn)一步擠壓了消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品的產(chǎn)能調(diào)配空間。TrendForce披露，第四季度NVIDIA Hopper架構(gòu)GPU訂單增長(zhǎng)65%，降規(guī)版H20 GPU訂單增幅達(dá)33%，同步帶動(dòng)美系CSP客戶對(duì)400G Switch交換機(jī)及亞馬遜AI加速卡的需求攀升，部分網(wǎng)通廠商相關(guān)預(yù)訂單平均增長(zhǎng)近15%。

車(chē)規(guī)級(jí)MLCC的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也分流了行業(yè)核心資源。新能源汽車(chē)三電系統(tǒng)升級(jí)推動(dòng)單車(chē)MLCC用量突破10000顆，較傳統(tǒng)燃油車(chē)增長(zhǎng)5倍，這使得車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)壓縮至45天，遠(yuǎn)快于消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品。村田、三星電機(jī)等頭部廠商紛紛將資源向01005超微型、高耐壓等高端產(chǎn)品傾斜，重點(diǎn)加碼高端技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)。在高端市場(chǎng)需求旺盛的背景下，廠商自然對(duì)增長(zhǎng)乏力的消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品采取保守運(yùn)營(yíng)策略。

盡管蘋(píng)果iPhone 17系列出貨表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，為消費(fèi)級(jí)MLCC帶來(lái)一波“結(jié)構(gòu)性”拉貨需求，但仍難以抵消整體消費(fèi)電子市場(chǎng)下滑造成的需求缺口。TrendForce強(qiáng)調(diào)，若2026年第一季度傳統(tǒng)淡季效應(yīng)與庫(kù)存調(diào)整周期疊加，消費(fèi)級(jí)MLCC價(jià)格仍有下探空間，廠商能否守住現(xiàn)金成本線將成為生存關(guān)鍵。