11月21日，上海證券交易所官網顯示，易思維（杭州）科技股份有限公司（下文簡稱“易思維”）科創(chuàng)板IPO過會，距離登陸科創(chuàng)板僅有半步之遙。

本次易思維科創(chuàng)板IPO擬融資金額為12.14億元，保薦機構為國投證券。

易思維最早于2023年11月啟動上市輔導備案登記，2025年6月5日遞交科創(chuàng)板IPO申請獲受理，6月27日進入問詢，11月21日即獲科創(chuàng)板IPO上市委會議審核通過，易思維從遞表到過會僅用時5個多月，是傳感器公司科創(chuàng)板IPO最迅速的公司之一。
值得注意的是，在過會同一日，易思維即遞交上市注冊申請，如注冊順利近期將登陸科創(chuàng)板——參考過會速度預期注冊進度也較快速。

易思維成立于2017年，專注于汽車制造機器視覺設備的研發(fā)、生產及銷售，為汽車整車及零部件制造過程的各工藝環(huán)節(jié)提供機器視覺解決方案，是該領域國內市占率第一的國家重點“小巨人”企業(yè)，在成功打破國外廠商長期壟斷的同時加速推動了國內汽車制造的數智化進程。

易思維的機器視覺產業(yè)鏈包括上游核心部件、中游視覺系統(tǒng)與解決方案、下游行業(yè)應用集成與服務，形成了視覺傳感器研制、視覺系統(tǒng)構建、視覺工藝融合三大核心技術群。

招股書披露，易思維的機器視覺系統(tǒng)構成基本相同，均可分成視覺傳感器、控制系統(tǒng)和軟件。

易思維視覺傳感器的生產工藝流程如下：

公司機器視覺系統(tǒng)產品的交付形態(tài)為經安裝調試后可實現功能的機器視覺 系統(tǒng)，機器視覺系統(tǒng)主要包括視覺傳感器、控制系統(tǒng)、線纜與附件等硬件，以 及搭載的視覺系統(tǒng)軟件（實現視覺檢測、測量、引導等功能）、數據查詢分析 軟件（實現視覺系統(tǒng)檢測數據分析、查詢等功能）等應用軟件與算法。

以涂膠質量檢測系統(tǒng)為例，公司主要交付的產品為傳感器（下圖“①”部 分），安裝在汽車制造產線機器人的膠槍上，以及控制系統(tǒng)（下圖“②”部 分），通常放置于相應工位的圍擋旁。控制系統(tǒng)中搭載了公司開發(fā)的涂膠檢測、 數據上傳等軟件（軟件工作界面如下圖“③”部分所示）。公司涂膠質量檢測 系統(tǒng)主要交付軟硬件情況如下圖：

22.5%，行業(yè)第一，突破國際巨頭壟斷

易思維的快速過會，或與其特殊的行業(yè)地位有關。

在汽車制造這樣的高度機械化的中高端制造業(yè)中，自動化機器視覺傳感器及系統(tǒng)被廣泛應用。

由于歷史發(fā)展原因，伴隨著大眾、 通用、豐田、本田等國際汽車品牌進入中國，并主導中國汽車市場，也帶來了其本土上游供應鏈，形成壟斷封閉 的產業(yè)環(huán)境，某種程度上壓制了中國本土汽車工業(yè)傳感器及上游零部件產業(yè)的發(fā)展。

易思維設立前，我國汽車制造機器視覺市場長期被伊斯拉、伯賽等國際龍頭壟斷，2016年，天津易思維公司成立，主營機器視覺設備的研發(fā)、 生產及銷售，團隊攻克了技術、產品、準入的瓶頸，推出數字夾具式引導系統(tǒng)、涂膠質量檢測系統(tǒng)、柔性在線測量系統(tǒng)三款產品，并成功打入上汽大眾、上汽通用等合資車企供應鏈。

2017年，杭州易思維成立，并作為總部并購天津易思維。

經過多年發(fā)展，易思維推動了中國本土機器視覺傳感技術的躍升，尤其在汽車制造領域，成為行業(yè)TOP 1，有力支撐了近年來，國產汽車產業(yè)的崛起。

招股書披露，根據弗若斯特沙利文的統(tǒng)計，2024 年度中國汽車制造和汽車整車制造機器 視覺產品的市場規(guī)模分別為 31.1 億元和 16.2 億元，易思維在相應市場的市占率 別達到13.7%和 22.5%，均位居行業(yè)第一。同年中國汽車整車制造機器視覺產 品的國產化率為 31.7%，其中 22.5%來自易思維，其余 9.2%來自其他國產企業(yè)。

從汽車機器視覺技術的TOP5公司情況看，易思維的競爭對手均為成立多年的多家巨頭公司，包括伊斯拉、基恩士、卡爾蔡司、康耐視等在工業(yè)傳感器及自動化儀器儀表領域鼎鼎大名的公司，多家公司成立時間在40年以上。
易思維在這個關鍵的細分市場中，為國產撕開了一道口子。

? 值得一提的是，伴隨著近幾年國產汽車的崛起，作為汽車行業(yè)關鍵上游零部件，在易思維等國產廠商的攻堅下，我國汽車制造機器視覺產品的滲透率得到快速提升。
招股書披露，以國內汽車整車制造為例，根據弗若斯特沙利文的統(tǒng)計，2019 年國產機器視覺產品的滲透率僅有 7.1%，2024 年已提升至 18.1%，近五年基本 保持了 20%以上的年增長率：

年均暴增307%，毛利率超過60%，進入上汽、廣汽、比亞迪、小米等國內外知名車企供應鏈
主要財務數據方面，2022-2024年，公司營業(yè)收入分別為2.23億元、3.55億元和3.92億元，年均復合增長率為 32.59%；凈利潤分別為510.42 萬元、5776.48 萬元和 8451.53 萬元，年均復合增長率為 306.92%。

數據顯示，易思維是中國汽車機器視覺領域年收入超億元的唯一中國企業(yè)。

同時，我們發(fā)現，2025年上半年（至6月30日），易思維營收1.25億元，凈利潤為-653.69萬元——出現虧損，為什么？易思維稱：

2025 年 1~6 月虧損主要系國內汽車主機廠及配套產業(yè)“年底結算”的行業(yè)習慣所致，且虧損同比收窄 37.33%。

? 其中，來自汽車制造領域的收入占主營業(yè)務收入的比例分別為 93.25%、 96.42%和 96.68%，為公司主營業(yè)務收入的主要來源。

易思維的主營業(yè)務毛利率也始終保持在較高水平，報告期內分別為 62.54%、64.67%、65.55%和 61.22%。

從財務數據看，易思維的財務狀況和盈利能力良好。

目前，易思維已研發(fā)了十余款產品，實現面向沖壓、焊裝、涂裝、總裝、電 池、壓鑄六大工藝環(huán)節(jié)的大規(guī)模及系統(tǒng)化應用，形成了產品種類最齊全、應用 覆蓋最全面的領先優(yōu)勢，成為國內絕大多數整車及零部件企業(yè)的供應商。

截止2025年6月末，易思維的產品已批量應用在一汽-大眾、上汽大眾、廣汽豐田、上汽通用、北京奔馳等主流合資品牌，比亞迪、江淮、奇瑞、廣汽、東 風等傳統(tǒng)自主品牌，零跑、蔚來、理想、小米、小鵬等新勢力品牌，以及海斯 坦普、卡斯馬、本特勒、拓普、華翔、匯眾等國內外知名汽車零部件企業(yè)。
在國際市場上，易思維的機器視覺產品還出口應用在B 公司、沃爾沃、Rivian等國際車企的全球主要 工廠，同時應用在比亞迪、奇瑞等國產頭部車企的海外工廠。
在比亞迪 2024 年度提供給線體集成商的 設備采購品牌清單中，易思維是機器視覺產品類別中唯一入選的中國企業(yè)；在沃爾沃全球設備采購名錄中，易思維于 2022 年成為在線涂膠質量檢測產品唯一入選的中國企業(yè)，并被列為其歐洲、亞太、美洲三大區(qū)域采購的首選品牌。

主要客戶方面，易思維的主要客戶為線體集成商，此外包括部分汽車整車廠。

易思維前五大客戶包括中汽工程、巨一科技、一汽集團、廣州力得技術、安徽瑞祥、奧托股份、哈工智能、鑫燕隆等，終端客戶均為國內外汽車整機企業(yè)。

供應商方面，易思維主要采購工控機、服務器、交換機、電氣柜、PLC 控制系統(tǒng)及相應模塊、KVM、通信卡、電控組件、傳感器外部線纜等多種電氣類、光學類、電子類、結構類、設備類產品。

報告期內，主要供應商大部分為國內廠商，包括研控興業(yè)、靈拓自動化、北科電子、歐瑞銘機械、北人智能制造、奔騰瑞馬自動化、?？低?/u>、高維興業(yè)等。
其中，日本傳感器及自動化設備巨頭基恩士，為易思維少數的國外供應商。