“雖然過去兩年圍繞著芯片行業(yè)的生態(tài)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，但是可以看到恩智浦還是以恩智浦的面目出現(xiàn)在行業(yè)面前。”身為恩智浦大中華區(qū)總裁鄭力的這番“俏皮話”剛說出口，臺(tái)下的一些聽眾不自覺地發(fā)出了笑聲，但也許只有鄭力知道，過去兩年對(duì)于恩智浦來說面臨著什么樣的市場壓力。

近年來，技術(shù)的大爆炸正在改寫著全球半導(dǎo)體行業(yè)的格局，資本壓力下，站在山頂?shù)臍W美巨頭比以往任何一個(gè)時(shí)刻都更具威脅感。調(diào)研機(jī)構(gòu)ICInsights的數(shù)據(jù)顯示，在過去的三年中，并購浪潮重塑了全球半導(dǎo)體行業(yè)，2015年至2018年中，共計(jì)達(dá)成了約100項(xiàng)收購交易，這些交易的總價(jià)值超過了2450億美元。2015年宣布的半導(dǎo)體收購協(xié)議金額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1073億美元，2016年宣布的半導(dǎo)體收購協(xié)議金額為998億美元，為歷史次高水平。

全球排名第七的恩智浦同樣被盯上，但在多重因素的影響下，與高通的“聯(lián)姻”并沒有成功。而在分析師看來，隨著雙通案以及恩智浦收購的失敗，全球并購潮將會(huì)出現(xiàn)回落，半導(dǎo)體收購交易金額超過400億美元的可能性正在變得越來越小。

“半導(dǎo)體行業(yè)的收購正在變得越來越艱難，巨型并購的減少原因來自于各國政府的保守態(tài)度，但預(yù)計(jì)中小型的并購案將會(huì)持續(xù)活躍?！奔钔貕惍a(chǎn)業(yè)研究院分析師姚嘉洋對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者如是說。

ICInsights則認(rèn)為，以美元計(jì)的大型芯片廠商并購金額過高、大企業(yè)整合的復(fù)雜性、保護(hù)國內(nèi)供應(yīng)商的政府進(jìn)行更加嚴(yán)苛的審查，在可以預(yù)見的未來，也扼殺了更大規(guī)模的半導(dǎo)體收購交易。

“瘋狂”并購?fù)顺?/p>

全球十大半導(dǎo)體收購案中，有八個(gè)收購案發(fā)生在過去三年，用“瘋狂”來形容這個(gè)行業(yè)，并不為過。

從ICInsight的統(tǒng)計(jì)來看，2015年開啟了半導(dǎo)體巨頭的兼并狂潮，全球總的兼并費(fèi)用每年都在1000多億美元。進(jìn)入2016年，又相繼爆出半導(dǎo)體巨頭并購?fù)瑯I(yè)的消息，其中的大手筆包括日本軟銀斥資約320億美元收購英國半導(dǎo)體和軟件設(shè)計(jì)商ARM，美國微芯科技以35.6億美元現(xiàn)金加股票的方式收購競爭對(duì)手Atmel，日本瑞薩以32.19億美元收購美國英特矽爾以及博通以370億美元的天價(jià)被安華收購。

2017年，盡管全球地緣政治存在很大不確定性，并購市場依舊活躍，該年宣布的收購總額為283億美元，雖然遠(yuǎn)低于2015年和2016年，但仍然是該行業(yè)2010~2014年這五年間平均值126億美元的兩倍多。

但市場風(fēng)向的轉(zhuǎn)變來得比想象中更快。

分析師姚嘉洋對(duì)記者表示，近年來，全球貿(mào)易摩擦升級(jí)，各國紛紛奉行保護(hù)本土技術(shù)的策略，對(duì)芯片廠商合并案的監(jiān)管審查也日益嚴(yán)苛，在此背景下，巨型的收購案將會(huì)受到很大的影響。

可以看到，從去年下半年開始，這種趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)出來。2018年前六個(gè)月宣布的半導(dǎo)體收購總價(jià)值降低到96億美元。

恩智浦半導(dǎo)體資深副總裁兼汽車電子事業(yè)部首席技術(shù)官LarsReger4日在一場峰會(huì)上接受第一財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)表示，未來一到兩年還會(huì)持續(xù)有一些并購的項(xiàng)目，但是規(guī)模并不會(huì)很大。

在他看來，并購減少的原因一方面是因?yàn)橥鈬h(huán)境的變化對(duì)于公司來說并不是刻意控制的；另一方面，并購交易的過程也十分燒錢，需要一個(gè)時(shí)間。

“比如說我們?cè)谌昵巴瓿傻暮惋w思卡爾的并購，以及這次準(zhǔn)備了兩年的高通，每一次大型的并購都要花費(fèi)很多的時(shí)間和精力?！盠arsReger對(duì)記者表示，今后幾年的時(shí)間里，恩智浦在這方面會(huì)有一個(gè)休整，專注于打理內(nèi)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)展產(chǎn)品組合，全球并購活動(dòng)將會(huì)趨于平淡，以合作關(guān)系取代。

在恩智浦收購失敗之后，高通總裁克里斯蒂安諾·阿蒙也在一次采訪中表示，根據(jù)目前環(huán)境，高通收購像恩智浦這樣的大型公司仍然存在一定的困難，但高通會(huì)考慮與其產(chǎn)品發(fā)展路線圖能夠形成更好互補(bǔ)關(guān)系的技術(shù)伙伴。

巨頭出擊細(xì)分領(lǐng)域

告別了規(guī)模追逐戰(zhàn)，更多的半導(dǎo)體巨頭開始捕捉眼下熱點(diǎn)市場中冒出的新秀企業(yè)，以達(dá)到技術(shù)上的互補(bǔ)。

從并購規(guī)模來看，本周產(chǎn)生了多筆10億美元以上的大額交易，其中最大一筆當(dāng)數(shù)博通189億美元收購軟件公司CATechnologies。在收購高通一案折戟后，博通擴(kuò)張的道路并沒有止步。最新消息顯示，博通此次對(duì)CATechnologies的收購已獲得美國反壟斷部門批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)在第四季度完成。

而在4日，恩智浦也宣布收購汽車以太網(wǎng)子系統(tǒng)技術(shù)提供商OmniPHY，后者擁有符合汽車標(biāo)準(zhǔn)的100BASE-T1和1000BASE-T1標(biāo)準(zhǔn)IP。

在恩智浦看來，受更高數(shù)據(jù)容量和速度需求的推動(dòng)，汽車網(wǎng)絡(luò)正在經(jīng)歷一場變革，全新的高級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)將需要千兆級(jí)以上的數(shù)據(jù)傳輸速度。這些要求，再加上現(xiàn)代車輛需要分流數(shù)據(jù)以實(shí)現(xiàn)車聯(lián)網(wǎng)的新業(yè)務(wù)機(jī)遇，將很快使TB級(jí)數(shù)據(jù)處理得到廣泛應(yīng)用。

“今后在寬帶上會(huì)有更多的傳輸需求，所以我們進(jìn)行了這項(xiàng)收購?！盠arsReger對(duì)記者表示，收購OmniPHY將為恩智浦豐富多樣的汽車產(chǎn)品組合帶來高速以太網(wǎng)技術(shù)。

ARM也加快對(duì)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局。6月13日，Arm宣布收購物聯(lián)網(wǎng)連接管理技術(shù)提供公司StreamTechnologies。7月30日，Arm收購數(shù)據(jù)分析公司Treasuredata。ARM表示，將與TreasureData將考慮如何通過全新的設(shè)備到數(shù)據(jù)平臺(tái)整合客戶數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備將成為客戶數(shù)據(jù)的主要來源。

波士頓咨詢公司發(fā)布的《2017年并購報(bào)告：科技并購的復(fù)興》指出，通過科技并購，公司可以在較短的時(shí)間內(nèi)，獲得急需的科學(xué)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展，甚至是多贏的局面。該公司列出了科技并購的九大趨勢，最關(guān)鍵的三個(gè)趨勢是工業(yè)4.0、云計(jì)算和云計(jì)算解決方案，移動(dòng)技術(shù)和軟件供應(yīng)商等數(shù)字化轉(zhuǎn)型所需的核心技術(shù)。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，剛剛興起的人工智能、金融科技、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)分析等需求以及全球活躍的資本持續(xù)推動(dòng)著并購的發(fā)生。

“新的市場需求也在刺激新的公司出現(xiàn)?！币幻雽?dǎo)體行業(yè)觀察分析師對(duì)記者表示，龍頭企業(yè)為實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和降低成本，會(huì)持續(xù)開展出于戰(zhàn)略整合目的的國際并購。同時(shí)，隨著產(chǎn)業(yè)進(jìn)入后摩爾時(shí)代，企業(yè)也會(huì)加快布局新興市場，細(xì)分領(lǐng)域競爭格局加快重塑，圍繞物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、數(shù)據(jù)中心、人工智能等領(lǐng)域的并購將會(huì)日趨活躍。