電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文 / 吳子鵬）前不久，TrendForce 集邦咨詢發(fā)文稱，由于 AI 應(yīng)用由 LLM 模型訓(xùn)練延伸至推理，推動 CSPs 業(yè)者的數(shù)據(jù)中心建置重心由 AI Server 延伸至 General Server，進(jìn)一步推動存儲器采購重心由 HBM3e、LPDDR5X 及大容量 RDIMM 延伸至各類容量的 RDIMM，積極釋出追加訂單，帶動 Conventional DRAM 的合約價大幅上漲。2025 年第四季度 DRAM 產(chǎn)業(yè)營收為 535.8 億美元，較上一季度增長 29.4%。

在這波行情里，SK 海力士、三星和美光等企業(yè)均實(shí)現(xiàn)業(yè)績大漲。然而，這場由芯片短缺引爆的 “內(nèi)存荒”，正將 DRAM 市場推向極端混亂。據(jù) DigiTimes 最新行業(yè)報告，AI 驅(qū)動的存儲芯片需求已使 DRAM 市場進(jìn)入 “小時級定價” 的生存博弈：價格每小時跳漲，中小企業(yè)若無法即時下單并支付預(yù)付款，訂單可能在幾分鐘內(nèi)出現(xiàn)巨大變動。

價格飆升：Q1 漲幅達(dá) 90%-95%，Q2 或再漲 70%

這種極端定價機(jī)制的背后，是供需關(guān)系的徹底扭曲。隨著生成式 AI、大模型訓(xùn)練與推理需求的指數(shù)級增長，單臺 AI 服務(wù)器對 DRAM 的需求量達(dá)到傳統(tǒng)服務(wù)器的 8 至 10 倍。市場研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2026 年第一季度，服務(wù)器端 64GB DDR5 價格環(huán)比暴漲 99%，1TB NAND 閃存價格直接翻倍，消費(fèi)級內(nèi)存價格漲幅突破 90%。整體市場來看，根據(jù) Counterpoint 最新發(fā)布的《2 月內(nèi)存價格追蹤報告》，2026 年第一季度內(nèi)存價格環(huán)比暴漲 80%-90%，各類型產(chǎn)品價格均創(chuàng)下歷史新高。

雖然第一季度尚未結(jié)束，但即將到來的第二季度情況并未好轉(zhuǎn)。三星、SK 海力士已向客戶正式通知，2026 年第二季度將大幅上調(diào) DRAM 價格 —— 部分產(chǎn)品漲幅高達(dá) 100%，DDR5 顆粒統(tǒng)一漲價 40%。有報告指出，2026 年第二季度，DRAM 價格或?qū)⒄w再上漲 70%。

價格波動頻率也在加劇。三星電子近期已將內(nèi)存供應(yīng)合約的審查周期，從往年的 “年度審核” 縮短為 “季度審核”。受此影響，終端廠商也被迫調(diào)整出貨量計劃。例如在智能手機(jī)領(lǐng)域，包括小米、OPPO 及傳音控股在內(nèi)的中國手機(jī)大廠，正紛紛下調(diào) 2026 年出貨目標(biāo)。

在價格劇烈波動的背景下，供應(yīng)鏈的付款模式正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。美國 NAND 供應(yīng)商閃迪已要求下游客戶全額預(yù)付貨款，以鎖定未來一至三年的供應(yīng)。主要 NAND 閃存控制芯片供應(yīng)商群聯(lián)電子也于近期通知客戶，將調(diào)整付款條款。該公司表示，為確保穩(wěn)定供應(yīng)，未來訂單將采用預(yù)付款或提前付款方式。這并非一次普通的財務(wù)調(diào)整，而是存儲芯片市場從 “買方市場” 向 “賣方市場” 權(quán)力反轉(zhuǎn)后，在交易條款層面完成的 “制度性確認(rèn)”。

中小企業(yè)困境：斷臂求生與生存危機(jī)

供給收縮與需求暴漲的失衡，讓市場定價權(quán)徹底向頭部集中，形成了 “頂級買家壟斷產(chǎn)能、中小企業(yè)爭搶殘羹” 的分裂格局。據(jù) DigiTimes 披露，當(dāng)前全球僅有約 100 家具備議價能力的頂級買家，包括亞馬遜、阿里云等云服務(wù)商，特斯拉、比亞迪等頭部車企，以及蘋果、三星等智能手機(jī)巨頭。這些企業(yè)憑借雄厚的資金實(shí)力，不僅能抵御漲價壓力，還能與三大存儲廠商簽訂長期協(xié)議，鎖定優(yōu)先供貨權(quán)。

與頂級買家的從容形成鮮明對比的，是中小企業(yè)的生存絕境。數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)陣營有超過 19 萬家企業(yè)，它們不僅面臨不斷攀升的報價，還被要求必須以預(yù)付款或現(xiàn)金交易才能鎖定訂單。在這種 “現(xiàn)金為王” 的規(guī)則下，許多企業(yè)面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險。有中小企業(yè)采購人員稱：“現(xiàn)在不是買不買得起的問題，是根本買不到。三大存儲廠商的代理商已實(shí)行‘配給制’，老客戶只能拿到三成貨，新客戶連報價都拿不到。中小企業(yè)想要拿貨，只能接受貿(mào)易商翻倍甚至三倍的溢價，還要支付全額預(yù)付款才能鎖定訂單?！?br />
這并非個別中小企業(yè)的遭遇。根據(jù)曝光的大廠供貨協(xié)議，為保障穩(wěn)定供貨，部分中小客戶需接受較原合同價翻倍以上的漲幅。

雖然頂級買家應(yīng)對相對從容，但目前 DRAM 等存儲漲價的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。以 PC、服務(wù)器和智能手機(jī)等終端為例，戴爾、聯(lián)想、惠普和 HPE 等主要 OEM 廠商計劃將服務(wù)器價格提高約 15%，PC 價格上漲約 5%。戴爾首席運(yùn)營官將這種短缺描述為 “史無前例”。在智能手機(jī)市場，2026 年 Q1，12GB LPDDR5X 內(nèi)存成本從 200 元漲至近 600 元，1TB 閃存顆粒成本從 200 多元漲至近 600 元。手機(jī)廠商被迫取消 24GB+1TB 版本，中低端機(jī)型在換代過程中漲價 10%-30%。

更深遠(yuǎn)的影響在于技術(shù)路線的鎖定。當(dāng)頭部企業(yè)將資源全部投入 HBM 和先進(jìn) DDR5，DDR4 等成熟產(chǎn)品的產(chǎn)能被快速削減。然而，工控和汽車電子領(lǐng)域因認(rèn)證周期長達(dá) 18-24 個月，80%-90% 的需求仍依賴傳統(tǒng)內(nèi)存（如 DDR4），無法快速迭代遷移。

一個可能的惡劣結(jié)果是大量中小企業(yè)因無法承受溢價而集體退出。手持智能影像設(shè)備行業(yè)成為典型受害者。由于采購規(guī)模小、功能專用性強(qiáng)，存儲芯片漲價對該行業(yè)的沖擊比手機(jī)、PC 更為劇烈。瑞銀證券報告指出，受存儲芯片供給短缺、價格上漲影響，預(yù)計影石創(chuàng)新 2026 年產(chǎn)品成本上漲約 6%，毛利率可能下滑 4 個百分點(diǎn) —— 這已是行業(yè)內(nèi)抗風(fēng)險能力較強(qiáng)的企業(yè)。

對此，DigiTimes 在報道中發(fā)出嚴(yán)厲警示：如果大量中小企業(yè)因無法承受溢價而集體退出，當(dāng)前的 “緊缺” 假象可能會迅速演變?yōu)楫a(chǎn)能過剩。這一判斷觸及了半導(dǎo)體行業(yè)的周期本質(zhì)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，存儲芯片市場具有極強(qiáng)的周期性 —— 短缺時的瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，往往導(dǎo)致隨后的價格崩盤。2023 年至 2024 年初的行業(yè)下行周期讓三大巨頭虧損嚴(yán)重，這也是它們?nèi)缃駥U(kuò)產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度的原因。

此外，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性短缺可能掩蓋了真實(shí)的需求信號。當(dāng) 19 萬家中小企業(yè)被排除在市場之外，需求數(shù)據(jù)已經(jīng)失真。一旦 AI 資本開支放緩，或者新產(chǎn)能集中釋放，市場可能面臨劇烈的供需反轉(zhuǎn)。

結(jié)語

AI 驅(qū)動的技術(shù)革命，本應(yīng)是推動全行業(yè)共同發(fā)展的紅利，而非少數(shù)企業(yè)壟斷利益、擠壓中小企業(yè)生存空間的工具。當(dāng) 19 萬家中小企業(yè)的掙扎成為市場狂歡的背景板，當(dāng) “小時級定價” 成為行業(yè)常態(tài)，我們不得不反思：這場內(nèi)存荒，究竟是技術(shù)迭代的必然陣痛，還是行業(yè)非理性發(fā)展的警示？唯有實(shí)現(xiàn)供給與需求的良性平衡、巨頭與中小企業(yè)的共生發(fā)展，才能讓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在 AI 時代行穩(wěn)致遠(yuǎn)。