2026年4月24日，樂鑫科技（688018.SH）正式發(fā)布2026年一季度財報，數(shù)據(jù)顯示樂鑫科技2026年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.48億元，同比增長16.16%；歸母凈利潤1.36億元，同比增長44.76%。

一、營收增長：AIoT需求爆發(fā)與產(chǎn)品矩陣完善的雙重驅(qū)動

樂鑫科技一季度營收的穩(wěn)健增長，首先得益于全球AIoT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）市場的持續(xù)擴容。據(jù)IDC預測，2026年全球AIoT設備出貨量將突破150億臺，其中智能家居、工業(yè)自動化、智慧城市等領域成為主要增長極。樂鑫科技作為全球Wi-Fi MCU芯片領域的領軍企業(yè)，其產(chǎn)品廣泛應用于智能音箱、智能攝像頭、可穿戴設備等場景，直接受益于下游需求的爆發(fā)。

從產(chǎn)品矩陣來看，樂鑫科技通過“高性能芯片+開源軟件生態(tài)”的組合拳，構建了差異化競爭優(yōu)勢。報告期內(nèi)，公司旗艦產(chǎn)品ESP32-S3憑借集成AI加速單元、支持Wi-Fi 6和藍牙5.3等特性，在高端智能家居市場滲透率持續(xù)提升；同時，針對低功耗場景推出的ESP32-C3系列，通過優(yōu)化成本結構，成功打入智能照明、傳感器等海量市場。此外，公司還通過“芯片+模組”的一站式解決方案，降低了客戶開發(fā)門檻，進一步擴大了市場份額。

二、利潤提升：成本控制與規(guī)模效應的協(xié)同效應

在營收增長的同時，樂鑫科技的盈利能力也顯著提升。一季度歸母凈利潤同比增長12.05%，毛利率維持在40%以上，這主要得益于公司對供應鏈的深度把控與規(guī)模效應的釋放。

在供應鏈端，樂鑫科技通過與臺積電、中芯國際等頭部晶圓廠建立長期戰(zhàn)略合作，確保了產(chǎn)能的穩(wěn)定供應；同時，公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提升良品率，有效降低了單位制造成本。在規(guī)模效應方面，隨著營收規(guī)模的擴大，公司的研發(fā)、銷售等固定成本被攤薄，進一步提升了利潤空間。此外，公司還通過“高附加值產(chǎn)品占比提升+低端產(chǎn)品成本優(yōu)化”的策略，實現(xiàn)了產(chǎn)品結構的優(yōu)化，為利潤增長提供了有力支撐。

三、技術壁壘：自研IP與開源生態(tài)構建護城河

樂鑫科技的核心競爭力在于其“硬件+軟件+生態(tài)”的全棧能力。在硬件層面，公司堅持自研RISC-V架構處理器IP，通過持續(xù)迭代升級，實現(xiàn)了性能與功耗的平衡；同時，公司還自研了Wi-Fi、藍牙等通信協(xié)議棧，降低了對第三方IP的依賴，提升了供應鏈安全性。

在軟件層面，樂鑫科技通過開源社區(qū)運營，構建了全球最大的物聯(lián)網(wǎng)開發(fā)生態(tài)。截至2026年一季度，公司開源軟件庫下載量突破1億次，開發(fā)者社區(qū)注冊用戶超50萬，覆蓋了全球200多個國家和地區(qū)。這種“開源+社區(qū)”的模式，不僅降低了客戶開發(fā)成本，還通過用戶反饋驅(qū)動產(chǎn)品迭代，形成了“技術-生態(tài)-市場”的正向循環(huán)。

四、行業(yè)啟示：創(chuàng)新驅(qū)動與全球化布局的長期主義

樂鑫科技的一季度財報，為半導體行業(yè)提供了關于創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展的新啟示。在當前行業(yè)周期波動與地緣政治沖突交織的背景下，企業(yè)需要堅持“長期主義”，通過技術創(chuàng)新構建核心競爭力，通過生態(tài)布局擴大市場邊界。

一方面，企業(yè)需要加大研發(fā)投入，突破關鍵技術瓶頸。樂鑫科技每年將營收的15%以上投入研發(fā)，通過自研IP、優(yōu)化架構等方式，實現(xiàn)了產(chǎn)品的差異化競爭。另一方面，企業(yè)需要構建開放生態(tài)，降低行業(yè)門檻。樂鑫科技通過開源軟件、開發(fā)者社區(qū)等方式，吸引了全球開發(fā)者參與生態(tài)建設，形成了“眾人拾柴火焰高”的效應。

此外，全球化布局也是企業(yè)應對不確定性風險的重要策略。樂鑫科技的產(chǎn)品已銷往全球100多個國家和地區(qū)，海外營收占比超50%。這種全球化布局不僅降低了對單一市場的依賴，還通過本地化服務提升了客戶滿意度，為公司的持續(xù)增長提供了保障。