AMD 近來不只在產(chǎn)品布局方面讓人耳目一新，在股票市場方面也讓投資者賺到口袋滿滿，甚至不少投研單位指出，AMD 這波走勢將不是暫時現(xiàn)象，而是長期趨勢。而要解讀這個狀況，雖然 AMD 自身也有努力，但根本還是得從 AMD 的兩大競爭對手英特爾和 NVIDIA 說起。

首先，英特爾長期以來的擠牙膏模式遭到根本性的挑戰(zhàn)。由于英特爾在 2018 年后工藝進展不順，且因為 AMD 的步步進逼，只能用堆核心的方式應對，拉低原有的良率與芯片產(chǎn)能，最終導致供應出問題，不止嚴重影響自身產(chǎn)品布局，甚至也連帶影響到整個供應鏈環(huán)節(jié)。另一方面，英特爾拿到獨家蘋果基帶供應乍看之下是好事，但蘋果需要的龐大產(chǎn)量超過英特爾的預估，且由于蘋果在英特爾的供應順位屬于最高地位，排擠了其他產(chǎn)品的生產(chǎn)，更讓英特爾原本的處理器產(chǎn)品供應更是雪上加霜。

（來源：麻省理工科技評論）

為了避免市場發(fā)生空缺，不少供應商也從英特爾平臺轉向 AMD，而根據(jù)供應鏈反應，英特爾這波缺貨將可能延續(xù)到 2019 年中，市場也認為，AMD 將有可能在這波大缺貨中，同步拉高其在 PC 與服務器處理芯片市場的市占，尤其過去僅剩 1% 的服務器市占，更有可能一舉拉到超過 10% 以上。

另一方面，NVIDIA 這方面雖然靠著光線追蹤以及 Tensor Core 等新架構的引進，為其新款消費性 GPU 帶來更高的整體計算能量，但根據(jù)實際測試表現(xiàn)，其核心架構效率，也就是 GPU 計算單元本身的效率并沒有太大的改善，游戲性能的增長主要還是通過傳統(tǒng)堆料手法，導致成本明顯增加，定價也過于昂貴，市場認為 NVIDIA 在架構革新的能力遇到了瓶頸，對其市場拓展將造成不利，甚至未來將可能難以甩開 AMD 的反撲，讓 AMD 有機會重演其在 CPU 市場的咸魚翻身戲碼。

（來源： NVIDIA 官網(wǎng)）

而 AMD 在股票市場也已經(jīng)反應了一波，從今年初到現(xiàn)在股價已經(jīng)上漲 3 倍，表現(xiàn)力壓包括英特爾與 NVIDIA 在內(nèi)的絕大多數(shù)美國科技股，而未來 AMD 是否有機會延續(xù)這樣的表現(xiàn)，DT 君認為雖還有變數(shù)，但 AMD 近期在技術與市場布局得宜，加上對手自己不長進，這條長久以來被認為的咸魚，翻身格局似乎已經(jīng)確定。

英特爾產(chǎn)能布局失誤，跟隨 AMD 堆料最終陷入困局

AMD 在推出全新的 Zen 架構處理器之后，打得英特爾毫無招架之力，不僅市占節(jié)節(jié)攀升，股價也跟著水漲船高。而英特爾在工藝技術的落后，使得未來架構的開拓備受限制，甚至在既有的強勢服務器芯片產(chǎn)品方面，也正面臨來自AMD的嚴苛挑戰(zhàn)。

AMD 的 Zen 架構在 CPU 大神 Jim Keller 的操刀之下，成為延展性極高的架構，未來 7nm，甚至 5nm 都能推出相對應的設計，相較之下，英特爾在架構上落后，工藝又追趕不上臺積電的情況下，只能一路挨打。

（來源：AMD 官網(wǎng)）

且因為英特爾在短期之內(nèi)還無法推出全新架構來應對AMD的挑戰(zhàn)，因此只能使用最沒有效率的堆料方式，也就是雙核變四核、四核變八核的把戲，雖然短期間之內(nèi)彌補了效能的落差，但是嚴重影響整體產(chǎn)能。

用簡單的數(shù)學邏輯計算，如果英特爾晶圓廠的總產(chǎn)能固定，單一核心使用的晶體管也約略固定，假設產(chǎn)品的平均核心倍增，那么英特爾的芯片產(chǎn)出馬上減半。而 CPU 產(chǎn)品占了英特爾總產(chǎn)能的八成以上，影響更為嚴重。另一方面，英特爾的核心倍增都不是以類似 AMD 通過多個 Die 拼接的作法來達成，而是在一個 Die 之上直接切進更多核心，雖然性能可能稍好，但良率會明顯不如 AMD 的拼接作法，這也讓其整體產(chǎn)能更是雪上加霜。

工藝進展不順是遠因，但近因是因為吃蘋果

過去英特爾因為 PC 市場長期積弱不振，相關的市場需求持續(xù)減弱，加上其代工布局也沒有獲得市場認可，因此并沒有太積極推動新工藝的革新，其實英特爾的 10nm 早在兩三年前就已經(jīng)小量試產(chǎn)，但良率遲遲無法獲得突破，因此未能將新工藝引入主流產(chǎn)品中。

（來源：麻省理工科技評論）

但這波英特爾的供需失衡，恐怕蘋果也是幕后元兇之一。由于蘋果這次新款 iPhone 已經(jīng)全面采用英特爾基于其 14nm 工藝的 XMM7560，由于蘋果的需求規(guī)模極大，更讓原本已經(jīng)吃緊的英特爾產(chǎn)能更是左支右絀，不僅讓原本就已經(jīng)吃緊的 PC 處理器供應更為緊張，甚至牽連到服務器產(chǎn)品，導致包含 HP、戴爾等英特爾的幾個大客戶都開始使用其下游客戶推薦 AMD 的服務器方案作為替代。

AMD 這波得以反殺英特爾，自身產(chǎn)品布局的得宜雖是功臣之一，但英特爾太短視近利，輕忽對手挑戰(zhàn)，習于擠牙膏，架構和工藝發(fā)展也不夠積極才是真正原因。

英特爾短中期挑戰(zhàn)大，但百足之蟲死而不僵

雖然市場狀況對英特爾而言極為嚴苛，要說英特爾這家半導體元老級龍頭大廠會就此衰敗，也還為時過早，目前英特爾已經(jīng)大刀闊斧的從架構設計到工藝進程展開全方位的改革。

首先，英特爾挖到 Jim Keller 這位過去協(xié)助 AMD 翻身的架構大神，為英特爾操刀未來芯片設計與 SoC 整合工作，其次，在過去 AMD 的 GPU 首席架構師 Raja Koduri 加盟英特爾后，英特爾在自家 GPU 的設計也有加快的趨勢，最快明年 CES 就可以看到初始設計，由于 GPU 對工藝需求低于 GPU，反而是架構設計影響較大，屆時配合10nm工藝推出，可妥善利用因處理器升級至10nm工藝而閑置下來的14nm產(chǎn)能。

另一方面，英特爾在今年的 Hot CHIP 大會上針對封裝技術提出了全新的概念，那就是可以無視材料、工藝差別，將多種不同芯片架構堆疊在同一封裝之中。就好比樂高積木一樣，可以在極低成本的前提之下，打造出整合不同的功能區(qū)塊芯片的系統(tǒng)芯片 (SoC)。

（來源：麻省理工科技評論）

若英特爾成功推出具競爭力的主流 GPU，結合之前宣布的混合式 SoC 設計，把自家的 CPU、FPGA 甚至 AI 架構整合進去，或許能打造出與過去 AMD 及 NVIDIA 不同的 GPU 計算架構，重新取得計算市場的主導優(yōu)勢。

另外，為了提振近來低迷的氣氛，英特爾于美國時間28號周五盤中宣布將增加10億美元的資本支出，借以改善產(chǎn)能。同時也發(fā)出聲明，指出即便產(chǎn)能吃緊，但全年營收目標不變。英特爾的股價也因此消息而士氣大振，從原本開盤下挫的局面，收盤時轉而上漲3%，相較之下，AMD則是大跌5%。

英特爾表示，額外的10億美元資本支出將用在14納米生產(chǎn)基地，也就是美國俄勒岡州、亞利桑那州，以及愛爾蘭和以色列，借此填補因PC市場回溫引發(fā)芯片短缺，導致入門級PC零件供應緊張的狀況。

英特爾也對外公開表示，目前該公司的10納米芯片收益率正在取得良好的進展。

DT君認為，以半導體制造來看，資本投入到見效需要至少半年以上，換言之，其實對英特爾短時間內(nèi)供貨緊張的狀況并不會有太大的改變，但可預期的是，通過10億美元的額外投資，將來10nm若成功落地，產(chǎn)能將更能滿足市場需求。

NVIDIA 的圖靈架構換湯添料但核心變化不大，恐讓 AMD 追上

NVIDIA 在不久前大張旗鼓的推出其最新的圖靈架構，期望能夠一掃其在挖礦市場遭遇的挫折，以及近 2 年來以同一架構應對市場而被質疑江郎才盡等負面評價。但市場對 NVIDIA 的努力似乎并不領情，這點從 NVIDIA 近期的股價表現(xiàn)就可看的出來。

圖靈架構本身最大的變革在于光線追蹤硬件處理單元與張量計算單元 TensorCore 的加入，但 GPU 本身的效率其實并沒有太大的變化，目前實測所得到的性能成長基本上都來自于時鐘速度的增加以及內(nèi)存帶寬的增長，若圖靈和舊的 Pascal 在同時脈同規(guī)模的換算之下，GPU 架構的效率基本上沒有太大變化。

當然，時鐘的增長其實也是屬于架構改進的一部份，能在大幅提高運作速度，且沒有造成額外功耗支出的狀況之下，其實也已經(jīng)相當不簡單。但這種技術層次的改進并沒有如核心架構效率改善那般吸引人。而另外一個原因，AMD 已經(jīng)獲得臺積電的強援，并將搶先 NVIDIA 在 GPU 制造工藝引進 7nm，早了 NVIDIA 將近一年。

新增計算單元仍須時間優(yōu)化，短期間內(nèi)難為游戲產(chǎn)業(yè)帶來革命性幫助

雖然 NVIDIA 有 TensorCore 和光線追蹤加速硬件單元加持，但這些新增的計算能力需要時間落地，游戲廠商需要時間開發(fā)與優(yōu)化，而以目前的少數(shù)支持游戲表現(xiàn)來看，其引進的光線追蹤性能并不出色，會大幅拖累游戲流暢度，若使用光線數(shù)量少了，又和傳統(tǒng)打光作法相差不大，有點雞肋意味。

而 TensorCore 雖號稱可大幅改善游戲中的 AI 表現(xiàn)，但這只是 NVIDIA 單方面的宣稱，要如何取用 TensorCore 的計算能力，恐怕多數(shù)游戲廠商還是滿臉問號。

（來源：麻省理工科技評論）

AMD 現(xiàn)有GPU 能效表現(xiàn)雖沒有特別優(yōu)秀，但拜其架構所賜，其在使用DirectX12 API游戲上的效率表現(xiàn)還是相當不錯，但長期以來使用 Global Foundries 的落后工藝，使得能耗表現(xiàn)不如 NVIDIA，如今一舉用上臺積電的7nm 工藝，在能效表現(xiàn)上預料可以獲得極大的強化，雖然 AMD 最初表示 7nm 的VEGA 架構只會供應服務器以及計算市場，但看到 NVIDIA 圖靈架構的實際表現(xiàn)差強人意之后，也改口表示將可能推出基于 7nm VEGA 架構的游戲卡。

雖然 VEGA 架構并不具備 TensorCore 或光線追蹤硬件處理單元等花俏的玩意，但通過 7nm 工藝的加持，以及適當?shù)亩蚜?，?GPU 本身的計算效率方面還是有可能趕上 NVIDIA，作為應急手段，可稍微降低圖靈架構對市場的影響力，明年的 Navi 再一舉補齊 AI 與光線追蹤計算能力，對 NVIDIA 造成的威脅不可謂不大。

AMD 這次翻身穩(wěn)了？

AMD 在 CPU 架構方面雖有大神 Jim Keller 的加持，將英特爾打到滿地找牙，但 Jim Keller 已經(jīng)轉投英特爾，且 GPU 方面的布局其實還不明確，加上過去幾位主導 GPU 架構的大神級人物同樣紛紛投奔英特爾，AMD 未來能否維持整體架構的創(chuàng)新以及研發(fā)能量，恐怕還有變數(shù)。

而 GPU 最大敵手 NVIDIA，目前的工藝也還維持在 12nm，還沒有真正使出大殺招，且 NVIDIA 在研發(fā)能量方面一向極為龐大，圖靈雖可能是過于輕視 AMD，在整體市場策略考量下的產(chǎn)品，但接手圖靈的小改版或將可能在 GPU 結構上有更大刀闊斧的改善，不給 AMD 太多活路。

另一方面，AMD 的主要代工伙伴，包括臺積電與 Global Foundries，前者使用者眾，需搶產(chǎn)能，且代工成本極高，后者已經(jīng)放棄 7nm 工藝的開發(fā)，若英特爾能在明年加快技術發(fā)展腳步，同時推出新的 CPU/GPU 架構，那么 AMD 這條咸魚恐怕還是有機會被翻回去。

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